盗买盗卖股票的损害赔偿金应怎样计算

张海龙、杨洁

近年来，现实生活中常发生股票账户被他人非法侵入，进而实施盗买盗卖的恶性案件。其中影响较大的就有十多起，如北京贾铁英案、兰州王维军案、徐州陈永庆案等等。由于事关多方当事人，股价又具有实时性和波动性，因而其民事赔偿较为复杂，难点即在于如何确定损害赔偿的范围和标准。

一、盗买盗卖股票损害赔偿的范围
目前主要有两种观点。一种观点认为，证券交易是充满投机性和风险性的行业，股价时涨时落、瞬息万变，下了单不成交也是常有的事。因此，不宜也无法预定其有可得利益，赔偿范围只应以实际损失为限。否则，对证券公司来说可能负担过重，反而危害证券市场的繁荣与稳定。而另一种观点则认为，交易机遇的损失意味着可得利益的减少，属于间接损失，应将其与实际损失一并纳入到赔偿范围，以全面保护投资者的利益。

笔者赞同第二种观点，原因如下：
第一，赔偿可得利益符合可预见性理论，能够适用合同法的完全赔偿原则。首先，在接受客户委托时，证券公司可以预见股票投资的高风险。作为证券经营机构，证券公司明确知道股票所具有的高风险，之所以冒巨大风险还要涉足此业，是因为有风险背后的高利润在推动。其次，因交易规则限制，投资者不能直接进入证券交易所买卖报单，证券交易其实是在证券公司之间完成。每次交易前，证券公司都必然明了当时的股价及其风险。

第二，此处的间接损失应当得到赔偿。间接损失是指尚未实现，但必然或极有可能得到的财产权益。是否间接损失主要取决于实现可能性的大小。股票作为财产增值工具，当然为投资人所重视。若非他人侵害，达成交易的可能性极大。以"即使下了单也未必能够按照预定的价格成交"为由，或许可以论证投资人难以在最高价买入，实现最高利润，但却不能说明成交的可能性不存在或者极小。投资人即使不能在最高价位买卖，但还可能在较高价位交易。因而不能以股价瞬息万变而否认股票的可得利益。

二、盗买盗卖股票损害赔偿的的标准
目前在理论界和实务届有以下几种观点：
一是以投资者原始投入计算。然而这混淆了正常的投资风险与非法买卖的风险。对投资人而言，侵权行为实施前投资总额的变化均属于正常风险，实际损失应从发生侵权行为时开始计算。以投资者原始投入来计算，如果从投入到侵权时股价上升，却只赔原始投入，那么就意味着投资者财产的减少，对投资者不公平；反之，让第三人或证券公司全额赔偿，无疑是让他们多负担了股民自己应当承担的投资风险，无论对第三人还是对证券公司都不公平。

二是以非法买卖开始到案发时的平均价计算。这种算法看似公平，实质上却是一笔糊涂账。首先，它违反损害与赔偿相平衡的基础法理，在股价暴涨暴跌的情形下，用平均价计算总会让投资者的财产不当减少。其次，这种算法让投资者多承担了不应承担的投资风险，在投资者无法进行交易的情况下，如果硬要让他来承担价格变动的市场风险，有显失公平之嫌疑。

三是以非法买卖开始到审结时的最高价计算损失。这虽然可以最大限度的保护投资者，但众所周知，最高价是该股票在相当长的一段时间内，所出现的一个最高点。投资者在该价位成交的概率几乎为零。按此价位赔偿，对责任人来说，同样有失公平。

我们认为，盗买盗卖股票的损害赔偿，应以保护被侵权人利益为前提，在按过错认定各方当事人责任的基础上，以从侵权到结案时段内最高均价为基准确定赔偿范围。具体理由是：（1）这种赔偿方法符合证券法的基本宗旨。保护投资者的合法权益，是世界各国证券法共同承认的立法宗旨和基本价值取向，在我国证券法第一条规定的“立法目的”当中，也体现了这一点。（2）这种赔偿方法遵循过错原则，公平合理的界定了相关当事人的民事责任。首先，承担责任的前提在于过错。因此对相关过错方而言，全面承担投资人的损失并不过分。其次，赔偿的起算点设置较为客观。在可以直接支配和控制股票的前提下，投资者当对正常的投资风险负责。但如果发生侵权，投资者实际上已失去了对股票的控制，无法继续交易，投资风险理所当然要转嫁给相关过错人。从侵权行为发生时开始计算，就从时间上划分出风险转移的界限，比较公平。最后，与最高价相比，最高均价持续的时间较长，成交的概率较大，也更为接近可能发生的成交价。以之为标准，既最大限度的保护了投资者，又合理的考虑到成交的可能性，在投资者与责任人之间找到了利益平衡点。

在此还应注意一点，在出现异常交易时，证券公司应及时履行通知客户的附随义务，避免可能产生的损失进一步扩大。否则，应对扩大的损失负责。

合理的确定责任与分配风险，不仅关乎股民、证券公司的个人利益得失，更牵涉到整个证券市场的安全与效益。以最高均价进行赔偿，虽然数额较大，对相关过错方的责任偏重，但却有利于保护投资者利益，督促证券公司进行技术更新，提高操作系统的安全系数，尽可能的避免此类现象再次发生。

作者：广西大学法学院 电话：0771-2663493 电子邮件:alan@elong.com

化工部


化工产品质量的评价、考核和统计管理办法
1995年7月24日，化工部

第一章　总则
第一条　为加强化工产品质量的评价、考核和统计工作，科学地反映化工产品的质量状况，对化工质量的宏观管理提供科学的决策依据，根据《国务院关于进一步加强质量工作的决定》的要求，制定本办法。
第二条　化工产品质量的评价、考核和统计工作的主要任务是：对重要化工产品质量进行评价、考核。开展统计分析，为提高化工产品质量提供科学的决策依据。
第三条　统计范围：县级以上化工企业。
第四条　评价、考核和统计工作实行统一管理，分级负责的管理体制。

第二章　机构及职责
第五条　化工部负责全国化工产品质量的评价、考核和统计工作，由部技术监督司负责实施，其职责是：
一、组织、指导和协调全行业的化工产品质量统计工作；
二、组织、收集、整理、提供全行业的质量评价、考核、统计资料，进行分析、预测和监督；
三、负责向国家技术监督局等有关部门报送化工产品质量统计分析资料；
四、组织开展质量考核、统计人员的培训、考核工作。
第六条　各省、自治区、直辖市及计划单列市化工主管部门（简称各地化工部门，下同）应根据本办法及本地的实际情况，切实加强对化工产品质量的评价、考核、统计工作的领导和监督，其主要职责是：
一、建立健全质量考核、统计机构，配备专职或兼职的人员；
二、组织、协调和指导本地区化工产品质量的评价、考核、统计工作；
三、严格执行有关统计法规和制度，组织本办法的实施，保证及时准确地向上级部门提供化工产品质量的评价、考核、统计和分析资料；
四、履行对考核、统计人员的使用、培养和晋级工作等职责，使考核、统计人员相对稳定。
第七条　各级质量考核、统计机构及其人员独立行使以下职权：
一、统计调查权。调查、搜集有关资料，召开有关调查会议。被调查单位、人员必须提供真实资料和情况，不得拒报、虚报或瞒报；
二、统计报告权。将统计调查后所得资料和情况进行整理、分析后，有权向上级领导机关和有关部门提供统计、分析报告，任何单位、个人不得阻挠、扣压和篡改统计、分析报告；
三、考核、统计监督权。监督被考核、统计单位、个人提供的资料；检查虚报、瞒报、漏报资料的行为；提出改进工作的建议。有关部门对提出的问题、建议应及时处理或答复。

第三章　评价、考核、统计指标
第八条　产品质量等级品率。这项指标是产品质量标准水平和实物质量的一个综合反映。通过对这项指标的评价、考价、分析，不仅可以反映出本行业的产品质量水平，而且可以促进企业提高产品质量水平。指标表示如下：Ｇ＝α1Ｐ1＋α2Ｐ2＋α3Ｐ3Ｐｑ×100
式中：　 Ｇ：产品质量等级品率，％　 Ｐｑ：报告期考核产品工业总产值（90不变价，万元）　 Ｐ1：报告期考核产品优等品产值（90不变价，万元）　 Ｐ2：报告期考核产品一等品产值（90不变价，万元）　 Ｐ3：报告期考核产品合格品产值（90不变价，万元）
　α1、α2、α3分别为优等品、一等品、合格品的加权系数，其值分别为1．5、1．0、0．5。
第九条　产品交验一次合格率。这项指标反映生产企业对产品质量的控制能力，是评价、考核产品质量和工作质量的重要指标之一。指标表示如下：Ｚ＝ｍＭ×100
式中：　 Ｚ：产品交验一次合格率，％
　ｍ：一次合格产品量（吨、件或万元）　 Ｍ：交验产品总量（吨、件或万元）
第十条　工业产品销售率。这项指标可以从宏观上分析市场对产品的需求以及对质量的要求，促进企业生产适销对路的产品。指标表示如下：Ｓ＝ＩＰｑｃ×100
式中：　 Ｓ：工业产品销售率，％　 Ｉ：报告期考核产品工业销售产值（现价，万元）　 Ｐｑｃ：报告期考核产品工业总产值（现价，万元）
第十一条　质量损失率。这项指标反映质量工作的经济性，从中可以分析企业质量工作的有效性。指标表示如下：Ｆ＝Ｃｉ＋ＣｅＰｑｃ×100
式中：　 Ｆ：质量损失率，％　 Ｃｉ：报告期考核产品内部质量损失成本（现价，万元）　 Ｃｅ：报告期考核产品外部质量损失成本（现价，万元）
　Ｐｑｃ：报告期考核产品工业总产值（现价，万元）
第十二条　监督抽查合格率。这项指标是行政加强质量监督的调控手段之一。指标表示如下：Ｊ＝ｂＢ×100
式中：　
Ｊ：监督抽查合格率，％　 ｂ：监督抽查合格样品数　 Ｂ：监督抽查样品总数
第十三条　新产品产值率。这项指标反映新产品在整个产品中的构成情况。指标表示如下：Ｎ＝ＰｎＰ×100
式中：　 Ｎ：新产品产值率，％
　Ｐｎ：报告期新产品产值（90不变化，万元）　 Ｐ：报告期工业总产值（90不变化，万元）

第四章　工作程序及方式
第十四条　各地化工部门按季组织所辖县级以上全民所有制化工企业，按《质定基1表》（见附件1）、《质定综1表》（见附件2）和《化工企业产品质量指标定期报表制度》（见附件3）的要求填报。
第十五条　各地化工部门按《质定综1表》和“报表制度”的要求填报。
第十六条　各品种组长厂按《质定基1表》和“报表制度”的要求填报。
第十七条　化工部在接到各地上报的《质定基1表》、《质定综1表》后，进行整理、统计和分析，于季后一个月内提出分析报告，上报有关领导和单位并以《质量动态》返回有关部门和单位。
第十八条　报送方式采用信函、报送磁盘和微机占用电话线路通讯等形式。

第五章　评价、考核、统计要求及纪律
第十九条　各级评价、考核、统计部门必须建立保密制度和相应的档案管理制度，对尚未公开的或者不宜公开的各项统计、分析资料和数据要注意保密。
第二十条　严格遵守定期报表制度，报告期内发生的凭证必须妥善保存。
第二十一条　坚持报表的审计和抽样复核制度，以提高各级评价、考核、统计人员的责任心，保证数据、凭证准确无误。
第二十二条　各级评价、考核、统计人员应做到：
一、坚持实事求是，认真履行职责；
二、不得利用职权虚报、瞒报、伪造、篡改评价、考核、统计资料；
三、遵纪守法，廉洁奉公，依法行使职权。

第六章　奖励和处罚
第二十三条　各地化工部门应对符合下列表现之一的有关单位和个人给予表扬或奖励：
一、在改善评价、考核、统计制度和方法等方面有贡献的；
二、在完成规定的统计调查任务，保障评价、考核、统计资料的准确性和及时性方面做出显著成绩的；
三、在进行质量分析、预测等方面有所成就和成效的；
四、坚持实事求是，依法办事，同违反评价、考核、统计行为作斗争，表现突出的。
第十四条　凡有下列行为之一的，情节较重但尚未构成犯罪的，应当分别情况由主管部门对有关领导者和直接责任者给予行政处分或通报批评。
一、虚报或瞒报评价、考核、统计资料的；
二、伪造或篡改评价、考核、统计资料的；
三、拒报或屡次迟报评价、考核、统计资料的；
四、侵犯评价、考核、统计机构及其人员行使职权的；
五、未经批准和核定，自行编制发布化工产品质量统计调查表或者公布考核、统计资料的；
六、违反有关保密规定的。

第七章　附则
第二十五条　产品质量等级品率、工业产品销售率、产品交验一次合格率、质量损失率仅统计考核的化工产品；监督抽查合格率、新产品产值率是统计考核的化工产品涉及到的县级以上化工企业的全部产品。
第二十六条　本办法由化工部负责解释，自公布之日起执行。

附件3：化工企业产品质量指标定期报表制度

一、设置本报表制度的依据：根据国家技术监督局技监局管发（1991）540号文编制本报表制度。
二、报表设置目的：收集汇总各地区化工产品质量信息。
三、统计范围：县以上全民所有制企业。
四、统计对象：100种主要化工产品已完成三级分等的产品。
五、统计内容：
1、本方案包括：“工业企业产品质量指标（质定基1表）”、“工业企业产品质量指标（质定综1表）”（见附件1、2）。
2、根据国家技术监督局技监局管发540号文修改制定“质定基1表”、“质定综1表”。根据化工产品质量统计的需要，撤消原表中的“工业净产值”、“优质产品产值率”、“质量稳定提高率”、“质量计划完成率”等四项指标，添加“产品交验一次合格率”、“监督抽查合格率”等两项指标。
六、汇总办法及上报时间：
1、企业按各考核品种分别填报“质定基1表”，做好必要的文字说明，除作为本企业的质量档案外，于季后10天内分品种向组长单位报送。
2、企业汇总考核品种填报“质定综1表”，提供本企业的综合质量状况，于季后10天内向本地化工厅（局、总公司）报送。
3、各考核品种组长厂负责汇总相应品种的各企业质量季报，除建立该品种的综合质量档案外，按要求填报“质定基1表”，做好必要的文字说明，并于季后20天内向化工部报送“质定基1表”。
4、各地化工厅（局、总公司）负责管理、协调、沟通本行政区域的化工产品质量考评、统计工作，加强对企业的具体指导，按要求填报“质定综1表”，做好必要的文字说明，于季后20天内向化工部报送。
5、化工部技术监督司质量处定期编辑“质量动态”，除报送有关主管领导外，同时反馈给部内有关司（局、总公司）和各地化工厅（局、总公司）及有关企业。
七、填报说明：各指标定义及解释均以“化工产品质量评价、考核和统计管理办法”为准，其中：
1、分等产品的划分和评定原则，按国家标准ＧＢ／Ｔ12707《工业产品质量分等导则》和部、行业的有关标准、规定执行；产品质量等级品率按已分等产品进行统计。
2、内、外部质量损失成本的统计，按国家标准ＧＢ／Ｔ13341－91《质量损失率的确定及核算方法》中的有关规定及部、行业、试点品种实施细则的有关规定执行。
3、新产品产值的统计按国家技术监督局、国家统计局、国务院生产办公室技监局管发（1991）368号“关于印发《全国工业产品质量指标体系总体方案》的通知”中的有关规定执行。
4、监督抽查的统计范围包括：国家、部、省（自治区、计划单列市）三级的行业、行政部门组织的监督抽查情况。
5、在合同环境下，符合合同要求的产品，按合格品计算。
6、各地一律按本报表制度的格式（见附件1、2）自行印制统计用表。
7、本报表制度由化工部技术监督司负责解释。

附：编码规则

一、单位代码
1、省市厅局（单列市）代码
此规则将国际行政区划码的前两位作为省厅的代码；为避免与各省的国标码重，单列市的代码从70开始排列。其排列顺序如下：
代码　 名　称　　代码　 名　称
11　　北京市　　43　　湖南省
12　　天津市　　44　　广东省
13　　河北省　　45　　广西区
14　　山西省　　46　　海南省
15　　内蒙古　　51　　四川省
21　　辽宁省　　52　　贵州省
22　　吉林省　　53　　云南省
23　　黑龙江　　61　　陕西省
31　　上海市　　62　　甘肃省
32　　江苏省　　63　　青海省
33　　浙江省　　64　　宁夏区
34　　安徽省　　65　　新疆区
35　　福建省　　71　　重庆市
36　　江苏省　　72　　大连市
37　　山东省　　73　　青岛市
41　　河南省　　74　　厦门市
42　　湖北省　　75　　宁波市
2、企业代码
此规则规定企业代码长度为五位；其结构如下：
前两位为省厅（单列市）代码，后三位为顺序号，由省厅（单列市）将所属企业按顺序排列，从001开始递增。编码完成后报部备案，并尽快下发到各企业，以便企业报表时使用。
3、组长厂代码
代码长度为两位，除上海化机一厂的组长厂代码为33外，其它各组长厂代码与本组负责汇总的产品代码相同。
二、产品代码
代码长度为两位，其排列顺序如下：
代码　 产品名称　　　　代码　 产品名称
01　　立德粉　　　　　17　　工业碳酸钡
02　　工业冰乙酸　　　18　　工业用氢氧化钠
03　　工业合成苯酚　　19　　电石
04　　甲醛溶液　　　　20　　混合甲胺
05　　工业合成乙醇　　21　　硝酸钠
06　　工业邻苯二甲　　22　　工业亚硝酸钠
　　　酸二辛脂　　　　23　　工业甲醇
07　　工业丙烯酸脂　　24　　工业硫酸
08　　氰戊菊脂原药　　25　　农用氯化胺
09　　对硝基氯化苯　　26　　硝酸铵
10　　多菌灵原药　　　27　　农用碳酸氢铵
11　　三环唑原药　　　28　　硝酸磷肥
12　　绿麦隆原药　　　29　　工业碳酸钠
13　　莠去津原药　　　30　　尿素
14　　工业过氧化氢　　31　　胶鞋（运动鞋）
15　　工业铬酸酐　　　32　　避孕套
16　　工业无水硫酸钠　33　　卧式储罐
　 　　　　　　　　　　34　　固定管壳式换热器
三、填报要求
1、企业上报“质定基1表”、“质定综1表”时，均按报表要求填报单位代码和产品代码。
2、组长厂上报“质定基1表”时，填报的单位代码为本组长厂代码，产品代码为该汇总的产品代码。
3、省厅（单列市）上报“质定综1表”时，表头填报本省厅（单列市）代码。

附：《化工产品质量考评工作资料汇编》修改说明

1、统计范围由原来“县级以上全民所有制化工企业”改为“县级以上化工企业”。
2、为与国家技术监督局一致，现将产品质量等级品率加权系数由原来的α1＝1．2，α2＝1，α3＝0．8改为α1＝1．5，α2＝1，α1＝0．5。
3、“工业铬酸酐”的组长厂由青岛红星化工厂改为济南裕兴化工厂，该厂地址：济南市天桥区五柳闸14号，邮编：250033，单位：济南裕兴化工厂铬盐协作组，联系人：杨和平；“工业硫酸”的组长厂由上海吴泾化工厂改为太化集团公司硫酸厂，该厂地址：山西省太原市河西区南堰，邮编：030021，单位：太化集团公司硫酸厂企管科，联系人：赵合云。
4、原化工部生产综合司质量处现已改为技术监督司质量处。